慧聰暖通空調(diào)制冷網(wǎng) 在農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流規(guī)劃的帶動下，相關制冷設備將在將在"十二五"期間加速發(fā)展，重點推薦漢鐘精機、煙臺冰輪、大冷股份。
冷鏈物流定義及應用：冷鏈物流泛指溫度敏感性產(chǎn)品在生產(chǎn)、貯藏運輸、銷售等消費前各環(huán)節(jié)，始終處于規(guī)定的低溫環(huán)境下，保證產(chǎn)品質(zhì)量、減少產(chǎn)品損耗的一項系統(tǒng)工程。應用范圍包括農(nóng)產(chǎn)品、醫(yī)藥、化工、電子等有溫控需求的領域?？紤]到冷鏈物流90%以上都是應用在農(nóng)產(chǎn)品領域，我們重點分析農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流及相應的設備市場。
農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流發(fā)展現(xiàn)狀：與發(fā)達國家相比，無論是冷鏈流通率還是冷庫設施存量，我國都有不小的差距。我國綜合冷鏈流通率僅為19%，而美、日等發(fā)達國家的冷鏈流通率達到85%；冷庫容積為880萬噸，僅為美國的1/4，日本的1/2。
農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流迎來快速發(fā)展期：2010-2015年農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流規(guī)劃出臺，明確了未來幾年冷鏈及相關設施的發(fā)展進程。另外，農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)的發(fā)展、降低農(nóng)產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)損耗的需要、對食品安全的重視程度提高以及冷凍冷藏食品需求增加，都將推動農(nóng)產(chǎn)品物流迎來快速發(fā)展期。
制冷設備面臨旺盛需求：（1）農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流的各個環(huán)節(jié)均離不開制冷設備，其中，儲藏環(huán)節(jié)的冷庫建設和流通環(huán)節(jié)的低溫運輸車是目前農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流的薄弱環(huán)節(jié)，也是"十二五"期間重點發(fā)展的方向。（2）冷庫及所用壓縮機需求分析。根據(jù)規(guī)劃，2010-2015年將增加冷庫庫容1000萬噸，2010-2015年冷庫庫容的年均復合增長率將達到13.5%，預計冷庫所需壓縮機復合增長率將超過20%。（3）冷藏車及所用制冷機組需求分析。2009年我國冷藏車保有量約為2萬臺，根據(jù)規(guī)劃，2010-2015年將新增冷藏運輸車4萬輛，年均復合增長率達到了20.09%，預計冷藏車所需制冷壓縮機組的年復合增長率將超過25%。
冷鏈物流設備相關上市公司投資建議：在農(nóng)產(chǎn)品冷鏈物流規(guī)劃的帶動下，預計制冷設備子行業(yè)在"十二五"期間會加速發(fā)展，給予行業(yè)"增持"評級。制冷設備行業(yè)相關上市公司主要有煙臺冰輪、漢鐘精機和大冷股份三家。漢鐘精機主要產(chǎn)品是螺桿式壓縮機，受益冷鏈物流的發(fā)展、公司螺桿式制冷壓縮機未來3年有望保持30%以上增速，目標價29.5元，增持。煙臺冰輪主營商用和工業(yè)制冷成套設備，產(chǎn)品下游占比較大的主要是肉類加工和低溫物流的物流庫，并且參股公司為公司貢獻了可觀的投資收益，目前公司主業(yè)受益冷鏈發(fā)展對設備的需求增加持續(xù)好轉，目標價16.1元，增持。大冷股份主業(yè)全部產(chǎn)品為制冷空調(diào)產(chǎn)品，2010年母公司虧損額減少，利潤主要來自于參股公司的貢獻，目標價12元，謹慎增持。
